แบบฝึกหัดบทที่ 13

แบบฝึกหัดบทที่ 13

1. การถือเงินสดของบริษัทไว้มากเกินไปหรือน้อยเกินไป จะทำให้เกิดผลอย่างไร

ตอบ - การถือเงินสดมากทำให้เพียงพอต่อการชำระหนี้ได้ดี แต่ความสามารถในการทำกำไรจะลดน้อยลง

        - การถือเงินสดน้อยจะทำให้บริษัทประสบปัญหาการขาดสภาพคล่องแต่สามารถทำให้กำไรได้สูง

2. ความแตกต่างระหว่างตราสารหนี้ระยะสั้นและตราสารพาณิชย์                   

ตอบ - ตราสารหนี้ระยะสั้น คือ ตั๋วเงินคลัง ที่ออกจำหน่ายโดยรัฐบาล  มีกำหนดไถ่ถอน 91 – 365 วัน  ขายต่ำกว่าราคาที่ตราไว้  และรัฐบาลเป็นผู้ออกตั๋วเงินคลัง  ทำให้ตั๋วเงินคลังเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงและมีสภาพคล่องสูง  จึงทำให้ผลตอบแทนที่ได้รับต่ำกว่าหลักทรัพย์ประเภทอื่น

        - ตราสารพาณิชย์ คือตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักค้ำประกันออกจำหน่ายโดยบริษัทที่มีขนาดใหญ่และมีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ดี  โดยปกติตราสารพาณิชย์จะมีอายุไม่เกิน 270 วันและจำหน่ายต่ำกว่ามูลค่าที่กำหนด  

3. บริษัท ปุ๋มปุย จำกัด มีรายได้รวมเท่ากับ 45 ล้านบาท ถ้าบริษัทสามารถลดการลอยตัวได้ 2 วัน โดยใช้ระบบการเช่าไปรษณีย์ โดยอัตราผลตอบแทนเท่ากับ 15% อยากทราบว่ามูลค่าของการลดการลอยตัวเท่ากับเท่าไร

• รายได้รวม / จำนวนวันใน 1 ปี = 45,000,000 / 360 

                                                         = 125,000 บาท

• ถ้าลดการลอยตัว 1 วัน จะเท่ากับ 125,000 บาท
• อัตราผลตอบแทน 15% = 125,000*15% 

                                                = 18,750 บาท

4. บริษัท มาวิน จำกัด แสดงรายได้รวมเท่ากับ 234 พันล้านบาท ถ้าบริษัทสามารถลดการลอยตัวได้ 1 วัน โดยอัตราผลตอบแทนของการนำเงินไปลงทุนเท่ากับ 10% มูลค่าของการลดการลอยตัวจะเป็นเท่าใด (กำหนด 365 วัน)

• รายได้รวม / จำนวนวันใน 1ปี = 234,000,000,000 / 365

                                                        = 641,095,890.41

• ถ้าลดการลอยตัว 1 วัน จะเท่ากับ 641,095,890.41 บาท
• อัตราผลตอบแทน 8% = 641,095,890.41*10%

                                              = 64,109,589.041 บาท

5. บริษัท ขายส่งรองเท้า กว่าจะขายหมดใช้เวลา 3 เดือน จึงจะสั่งซื้อมาใหม่ ซึ่งการสั่งซื้อแต่ละครั้งจะได้เครดิต 2 เดือน และให้เครดิตกับลูกค้า 3 เดือน บริษัท คาดว่าจะต้องใช้เงินสดในการดำเนินงานทั้งสิ้นปีละ 1,800,000 บาท (1 ปี=360 วัน)
จงหา

1. วงจรเงินสดของธุรกิจ (Cash cycle)
2. อัตราการหมุนเวียนของเงินสด (Cash turnover)
3. เงินสดขั้นต่ำที่ต้องการใช้ในการดำเนินงาน

• วงจรเงินสด = อายุสินค้า + ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้ - ระยะเวลาชำระหนี้

                             = 3 + 3 - 2
                             = 4 เดือน

• อัตราการหมุนเวียนของเงินสด = จำนวนวันใน 1 ปี / วงจรเงินสด

                                                           = 12/ 4
                                                           = 3 ครั้ง

• เงินสดขั้นต่ำ = เงินสดที่ต้องใช้ต่อปี / อัตราการหมุนเวียนของเงินสด

          เงินสดขั้นต่ำ = 1,800,000 / 3
                               = 600,000 บาท
          
          ดังนั้น เงินสดขั้นต่ำที่ต้องมีไว้ใช้ในการดำเนินงานเท่ากับ 600,000 บาท